資本コスト、WACC、ROIC・ROE、PBRとの関係、ROICツリー、東証の「資本コストや株価を意識した経営」要請までを、計算問題を含む20問で確認できるテストです。
資本コストの意味、CAPMによる株主資本コスト、負債の節税効果とWACCの計算、ROIC・ROE・ROAの違い、エクイティ・スプレッド、PBR＝ROE×PERの関係、ROICツリーと現場KPI、事業別ROICによる資源配分、東証の「資本コストや株価を意識した経営」要請（2026年4月アップデートを含む）を出題します。経営層、経営企画・財務担当者、事業責任者を想定し、研修後の理解度確認や社内検定に活用できます。研修を受けていない方も受験できます。
企業経営における「資本コスト」の説明として、最も適切なものはどれか。
リスクフリーレート1.0%、自社株式のβ1.2、市場リスクプレミアム6.0%とする。CAPMにより求めた株主資本コストとして、正しいものはどれか（小数第2位を四捨五入し、小数第1位まで求める）。
CAPMにおけるβ（ベータ）の説明として、最も適切なものはどれか。
WACC（加重平均資本コスト）の計算で、負債コストに「1－実効税率」を掛ける理由として、最も適切なものはどれか。
一般に、株主資本コストが負債コストより高くなる理由として、最も適切なものはどれか。
株主資本（時価）600億円、有利子負債（時価）400億円、株主資本コスト8.0%、税引前の負債コスト2.0%、実効税率30%の企業のWACCとして、正しいものはどれか（小数第2位を四捨五入し、小数第1位まで求める）。
ROIC（投下資本利益率）の一般的な算式として、最も適切なものはどれか。なお、NOPATは税引後営業利益を指す。
ROE・ROAに関する説明として、適切でないものはどれか。
G社のある事業は営業黒字を続けているが、ROICは4%で、同事業に適用するWACC（ハードルレート）は6%である。この事業の評価として、最も適切なものはどれか。
「エクイティ・スプレッド」の説明として、最も適切なものはどれか。
ラクテス編集部
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